LA CRISIS NO DEJA CAER AL

Desde 2007, el sistema económico mundial ha sufrido fuertes desbalances, sin que los "grandes" poderes políticos y financieros puedan calmar la volatilidad de los mercados bursátiles y del precio del petróleo. Pero, aunque parezca insólito, la moneda, símbolo de los Estados Unidos ha resucitado, pues el dólar es el único sobreviviente de esta crisis. ¿Por qué sucede esto? El experto en temas financieros Mauricio Pozo explicó que la recuperación del "billete verde" frente al euro se da "ya que cuando hay crisis, se retiran los recursos, por lo tanto, baja la cantidad de divisas estadounidenses en la economía mundial". Añadió, además, que cuando hay escasez de dólares,el precio de este se incrementa, "por lo que países que tienen este sistema monetario deben enfrentar grandes problemas, como el incremento de precios en alimentos y servicios, el cual acarrea un aumento en la inflación e incremento del Riesgo País, situación por la que atraviesa nuestro país". Dinero, Diario de Negocios, 5 nov. 2008, p. 3

INVERSION PRIVADA / Pólit, Eduardo

Seguramente el señor presidente del Ecuador tiene en sus planes de Gobierno el rol que va a jugar la inversión privada durante su permanencia en el poder, aun teniendo en cuenta que la actividad económica estatal es la preponderante, mientras que la iniciativa privada ha quedado relegada. Lo cual es consistente en un gobierno socialista donde existe un manejo monopólico de la economía, pero que no obsta para conciliar criterios con un sector que da empleo y debe complementarse para bien del país. Las cosas deberían quedar claras para la inversión privada, empezando por la nacional. Bajo ningún aspecto debe quedar en la mente del ciudadano trabajador, hacendoso, honrado y cumplido, cualquier sentimiento de inseguridad hacia los capitales que tanto se requieren para construir el Ecuador que todos anhelamos. Hoy, 5 nov. 2008, p. A. 4

DEMANDAS ARBITRALES PESAN MAS QUE LA DEUDA

La inconformidad en la aplicación de los contratos por parte de las empresas extranjeras, sobre todo petroleras y eléctricas, dejó al país con demandas arbitrales que superan la deuda externa pública del país. Desde inicios de siglo hasta el pasado 31 de octubre, la Procuraduría General ha procesado 21 controversias interpuestas por 17 empresas, la mayoría petroleras. De ellos, siete terminaron por emisión de laudo o retiro de querellas. De los concluidos casi todos están cancelados, los que faltan están en proceso de liquidación, según el director de patrocinio internacional de Procuraduría, Álvaro Galindo. Quedan pendientes catorce demandas, siete de ellas suman US$ 12.944 millones que el Estado deberá pagar si pierde. El monto en litigio supera en 29 por ciento al valor de deuda externa del país, que en agosto estuvo en US$ 10.030 millones. El Universo, 5 nov.2008, p. 8

ITAU UNIBANCO EL MAYOR DE AMERICA

La fusión de dos de los principales bancos brasileños, Itaú y Unibanco, fue bien recibida por los mercados y se la considera un buen paso en medio de las incertidumbres financieras mundiales. El gigante financiero de América Latina nació luego de 15 meses de negociaciones. Las acciones preferenciales de ambos subieron en la Bolsa de Sao Paulo. El ministro de Hacienda, Guido Mantega, saludó el acuerdo y remarcó que no fue un negocio en el que un banco adquirió a otro en dificultades. "Son dos bancos tradicionales, sólidos y con actuación importante para la actividad económica. Por eso creo que es importante que en estos momentos se unan", manifestó Mantega. "Es normal que en momentos de turbulencia y de problemas internacionales en el sector financiero haya movimientos de fusión". La asociación, entre los hasta ahora segundo y cuarto bancos privados de Brasil, crea una nueva institución, el Itaú Unibanco, cuyo valor de mercado, según el precio de sus acciones al viernes pasado, es de USD 41 323 millones y cuyos activos suman USD 324 041 millones, según la consultora Economática. Por ambos criterios, Itaú Unibanco se transforma en la primera entidad financiera de Brasil,superando al estatal Banco do Brasil y al privado Bradesco. El Comercio,4 nov. 2008, p. 8

EL BCE AFRONTA VACIO JURIDICO TRAS REGIR NUEVA CONSTITUCIÓN

Un limbo jurídico en torno al directorio del Banco Central del Ecuador (BCE) y malestar por la pérdida de facultades se vive en la institución, luego de la entrada en vigencia de la nueva Constitución. La Carta Magna elimina la autonomía técnica y administrativa del organismo y también le resta claridad a cuál debe ser el papel del directorio. De acuerdo al artículo 303 de la Constitución, el BCE pasa de ser una "persona jurídica de derecho público con autonomía técnica y administrativa" a "una persona jurídica de derecho público, cuya organización y funcionamiento será establecido por la ley". Con ello pierde su potestad de "establecer,controlar y aplicar las políticas monetaria, financiera, crediticia y cambiaria". Esta función, según la nueva ley, está en el Ejecutivo de manera exclusiva, aunque debe ser aplicada por el Banco. La pérdida de la autonomía ha creado malestar dentro del directorio. Marcos López, uno de los directores elegidos por el Congreso en el 2005, cuyo periodo terminaba en 2011, acaba de renunciar. El Universo, 4 nov. 2008, p. 5

A 30 DÓLARES MENOS / Spurrier, Walter

El Gobierno presupuestó 2009 con el objetivo de asignar hasta el último centavo a gasto o inversión. El Presidente está en desacuerdo con que en época de bonanza se presupueste conservadoramente, porque significa dar seguridad a los acreedores.Públicamente desdeña las estrategias que tengan tufo a prudencia. Para 2009 se presupuestó en función a un precio del petróleo de USD 85,40 el barril, excesivo desde el punto de vista de la práctica presupuestaria anterior (fue de USD 35 para 2008), pero realista si se considera que en julio y agosto, los meses en que se trabajó la Pro forma, el crudo ecuatoriano promedió USD 114 y USD 100, respectivamente. Incluso considerando una reducción en el precio, USD 85,4 era razonable. Hoy, ese precio parece un sueño de opio, puesto que el mercado apunta a que el precio será USD 55 el barril en 2009. Pero el Presidente ha manifestado confianza en que la OPEP revertirá la caída y que se recuperará 20 por ciento. La caída del petróleo no tiene importancia, fue el soberbio discurso del Presidente, cuando culminaba la campaña: "Si caen nuestros ingresos la variable no va a ser ese crédito para el campo, no va a ser ese hospital (que ofrecía para Milagro), va a ser el servicio de la deuda externa". De no haber dinero, y si se incurre en un déficit de balanza de pagos, la situación podría asemejarse a la que tuvo la Argentina a principios de la década. El Comercio, 4 nov. 2008, p. 12

LA ELIMINACIÓN DE LOS BONOS AGD IMPACTARÁ EN EL BALANCE DEL BCE

Una vez que la Comisión Legislativa apruebe la ley de creación de la Red de Seguridad Financiera, el patrimonio del Banco Central (BCE) se reducirá a la mitad. Con ello, el ex emisor garantiza el desarrollo de las operaciones en el exterior. Este proyecto plantea que los bonos del Estado, en posesión del ex emisor, se venderán al Ministerio de Finanzas con un descuento del 100 por ciento. Es decir, a un precio de cero.Durante 1998 y 1999, Finanzas entregó estos bonos a la Agencia de Garantía de Depósitos (AGD) al amparo de la llamada Ley 98-17. A su vez, estos se entregaron a los bancos en saneamiento para pagar a los depositantes. El BCE recibió los bonos y a cambio entregó recursos en efectivo, que hoy suman USD 1 085 millones. Pero ya transcurrieron 10 años y los bancos cerrados que, incluso, ya pasaron a liquidación forzosa el pasado 6 de junio nunca honraron la recompra de bonos, por lo que el BCE se convirtió en legítimo propietario de estos papeles. No obstante, el presidente Rafael Correa, en su cadena radial, hizo un llamado a los integrantes de la Comisión Legislativa para que aprueben esta ley. El Mandatario aseguró que no seguirá pagando esos recursos que son del pueblo a un organismo que lo único que hizo es emitir billetes en lugar de salvaguardar la economía."A mí qué me importa el patrimonio del Central, acaso lo que nos interesa es tener un Banco Central próspero. Es uno de los principales actores,cómplices y encubridores de la crisis financiera del 99.". Hoy, el patrimonio del Central suma USD 1 833 millones, pero con la eliminación de estos papeles bajará a USD 748 millones, 59,19 por ciento menos. A decir de Marco López, miembro del Directorio del BCE, estos bonos no solo forman parte del activo del BCE, sino que constituyen la demostración que el Estado asumió el pago de depósitos, los cuales no se solventaron con los activos de la banca cerrada. Por tanto, cree que negociar a precio cero es un "absurdo en el mercado, pues un precio cero implica regalar algo". Por eso cree que son la base para cobrar a los ex propietarios y accionistas de las instituciones quebradas. Pero será la Comisión Legislativa la que decida. López va más allá. Explica que cuando nació la dolarización faltaba dinero para cuadrar los balances del BCE; fue entonces que se utilizaron estos bonos para cuadrar las cuentas. Actualmente, dice, se registran USD 507 millones de estos bonos para respaldar parte de la Reserva de Libre Disponibilidad que suma USD 6 515 millones. "¿Si se eliminan estos bonos, con qué cuadramos el balance de la dolarización?".Sin embargo, para Carlos Vallejo, presidente del Directorio del BCE, no habrá una afectación. Para el ministro coordinador de la Política Económica, Pedro Páez, la decisión sobre los bonos no es un problema, ya que, según dice, cualquier inconveniente se resolverá vía presupuesto. El consultor, Patricio Almeida, dice que la reducción del patrimonio del Central puede afectar, pues es una carta de presentación en el exterior,para efectuar operaciones, como cartas de crédito para importaciones del sector público. "Es un asunto de credibilidad; para garantizar crédito debo tener cuentas". Los bonos sirvieron para pagar los depósitos de los clientes de los bancos que quebraron en la crisis del 2000. El Comercio,4 nov. 2008, p. 9

COSTOS EN BANCOS SE REAJUSTAN

Inés Bonifaz, cuentahorrista de una entidad financiera, se mostró complacida al enterarse que su banco de confianza ha reducido el cobro del mantenimiento mensual de su tarjeta de débito, pues bajó de US$ 1,47 a US$ 0,96. Pero el cambio no se dio únicamente en este servicio sino en 30 tarifas adicionales, ya que la Superintendencia de Bancos ajustó el costo de los servicios financieros que regirán durante los próximos seis meses (ver cuadro). Por ejemplo, para reponer una libreta de ahorros el costo es de US$ 2,63, y antes se pagaba US$ 3,01.Este proceso se llevó a cabo, según datos de la "Super" de Bancos, al aplicar una metodología de cálculo basada en el promedio ponderado más dos desviaciones estándar en cada uno de los ítems. No obstante, la titular del ente de Control, Gloria Sabando, aclaró que el valor de estos rubros tiene promedios generales, los cuales podrán ser modificados de acuerdo al criterio de cada entidad, ya que " tanto bancos, mutualistas y cooperativas... poseen diferentes gastos que deben ser compensados mientras esto no afecte al bolsillo del depositante", dijo. Dinero,Diario de Negocios, 4 nov. 2008, p. 3

LA LEY FINANCIERA SUFRIRÁ REFORMAS

Para que el proyecto de la Red de Seguridad Financiera sea viable en la práctica se tendrán que hacer varias reformas sobre la marcha. En primera instancia se deberá ajustar el texto para que esté acorde con la nueva Constitución. De hecho, el presidente del "Congresillo", Fernando Cordero, reconoció ayer en Radio Quito que el proyecto de Ley es el mismo que se había conocido en julio y requiere una actualización. De ahí que Fernando Pozo, presidente de la Asociación de Bancos Privados, puntualizó que la Constitución prohíbe que el Estado ayude con recursos en caso de crisis. Pero el proyecto de Ley dice que contribuirá con USD 183 millones al fondo de liquidez. Además,para que este Fondo opere como prestamista de última instancia será necesario que se agilice el Sistema Nacional de pagos, a cargo del Banco Central. Actualmente, las operaciones a través de este sistema de pagos interno demora, por lo que los bancos optan por el sistema de pagos internacional. Esto es evidente, por ejemplo, cuando un banco afronta un retiro de depósitos. De ahí que el consultor financiero, Rodrigo Espinosa, explica que las instituciones financieras optan por pedir liquidez de sus cuentas en el exterior. Esto se debe a que el cuello de botella dentro del sistema es la cámara de compensación, a la que van a parar todos los cheques del sistema financiero. El Comercio, 31 oct.2008, p. 7

AMNISTÍA FISCAL RECAUDA USD 74 MILLONES

Un poco más de 2 000 contribuyentes se han acogido a la primera fase de la amnistía tributaria que se inició el 31 de julio pasado y que concluyó este 23 de octubre. De acuerdo con las cifras preliminares con las que cuenta el Servicio de Rentas Internas (SRI), lo recaudado por este concepto bordearía los $74 millones. En cambio, el monto condonado ascendería a $23 millones. El director del ente tributario, Carlos Marx Carrasco, explicó que estos primeros datos fueron proporcionados por el Departamento de Cobranzas de la institución, pero aún resta sumar lo recaudado a través de declaraciones sustitutivas y los pagos realizados por intermedio del sistema bancario. Dinero, Diario de Negocios, 31 oct. 2008, p. 8

EL IESS ATRAIDO POR INVERTIR EN SECTOR PETROLERO

El presidente del Consejo Directivo del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS),Ramiro González, indicó ayer que invertir en proyectos petroleros es una opción atractiva para la institución. Sobre el mecanismo de inversión,explicó que sería mediante la titularización de los flujos futuros de campos petroleros con reservas probadas. "Si hay un pozo con 50.000 barriles probados, lo que hace el IESS es titularizar flujos futuros, que se van pagando con producción". Por el momento, González prefirió no dar una lista de proyectos a financiar, pues dijo que el tema está bajo análisis. El Universo, 31 oct. 2008, p. 4

LA PERCEPCIÓN DEL RIESGO DE INVERTIR EN ECUADOR SE AGRAVA

El riesgo país del Ecuador continuó con su escalada al alza hasta sobrepasar la barrera de los 3.000 puntos. El 29 de octubre, el Banco Central publicó la cifra con la que JP Morgan calificó al Ecuador: un riesgo de 3.129 puntos. La cifra es comparable con los índices registrados durante la crisis financiera de 1999 y del 2000 cuando el Ecuador declaró la moratoria de la deuda externa, debido entre otras razones a que el precio del petróleo cayó a US$ 7 el barril. Según Ramiro Crespo, de la consultora Analytica Securities, la caída del precio del petróleo, las secuelas de la crisis financiera mundial y las declaraciones imprudentes del Gobierno sobre que la variable de ajuste económico, en caso de no existir recursos, será el pago de la deuda, son los principales motivos de la actual subida. Para Marcos López, experto financiero, los analistas están preocupados porque Ecuador depende en el 55 por ciento de sus ingresos petroleros y han determinado que cada día se vuelve más difícil que pueda pagar la deuda.La Superintendencia de Bancos señaló que la subida del riesgo deviene en una baja de las inversiones extranjeras, así como un menor crecimiento económico. El Universo, 31 oct. 2008, p. 4

EL BANCO CENTRAL PERDERÁ MIL MILLONES

El patrimonio del Banco Central del Ecuador (BCE) está en riesgo. Se trata de una institución financiera de la que todos los ecuatorianos son accionistas. ¿Por qué? Porque el proyecto de Ley de Seguridad Financiera incluye en su disposición transitoria séptima dar de baja a los denominados bonos AGD. Dichos papeles fueron emitidos en 1998 para respaldar la transferencia de recursos que realizó el BCE a la Agencia de Garantía de Depósitos (AGD) para que pague a los depositantes perjudicados por la banca. Según el ex vocal del Directorio del BCE, Marco López, los bonos AGD están contabilizados actualmente en los balances de la Reserva Monetaria de Libre Disponibilidad. López advierte que realizar la transacción propuesta por el Ejecutivo significará la eliminación de un mil 33 millones de dólares de los balances del BCE. ¿Cómo afecta la disminución del patrimonio del BCE al común de la gente? El banquero del Estado es el Banco Central, sostiene López, y por lo tanto "estamos sujetos a revisiones de los bancos exteriores". Es decir, que si baja la calificación del BCE se afectará a la marca país y, por ende, a los banqueros locales y a los importadores y exportadores que verán encarecidas las cartas de crédito. La Hora, 31 oct. 2008, p. B. 7

CFN DESEMBOLSA 75 POR CIENTO DEL PRESUPUESTO

Una vez convertida en banca de primer piso, la Corporación Financiera Nacional (CFN),ejecuta un plan de renovación total de su administración "para llegar con más recursos a los demandantes, eliminando trabas y limitantes, y ofreciéndoles facilidades en el menor tiempo para financiar proyectos que generen fundamentalmente mano de obra", dijo el gerente general, Michel Doumet. En los próximos días, la entidad iniciará la entrega de créditos por hasta $150 mil que, según explicó, se realizará en un formato sencillo que permitirá la aprobación en un tiempo límite de una semana. El organismo tiene en este año un presupuesto de $334 millones y espera desembolsar $253 millones en créditos denominados "de primer piso", para financiar diferentes actividades económicas. De ese monto, entre enero y septiembre ha aprobado $229 millones, de los cuales ha desembolsado $164 millones.Durante este período, la entidad ha destinado el 72 por ciento de sus líneas de crédito a la pequeña y mediana empresa, y para el desarrollo, un 28 por ciento . "Se han beneficiado unas 687 personas, y se han creado 15 081 empleos directos", manifestó el funcionario. Dinero, Diario de Negocios, 31 oct. 2008, p. 3

LA FED RECORTA LA TASA DE INTERES AL 1 POR CIENTO

La Reserva Federal, en otro esfuerzo por reactivar el crédito, recortó ayer la tasa de interés de referencia en Estados Unidos en medio punto y la dejó en el 1 por ciento,el nivel más bajo desde junio de 2004. En el comunicado difundido hoy, la Fed justifica la medida en que sigue habiendo importantes amenazas al crecimiento económico, e incluso deja la puerta abierta a recortes adicionales. La Hora, 30 oct. 2008, p. B. 7

EL REPUNTE BURSATIL DE EUROPA PERDIO FUERZA EN EE.UU.

EE. UU. redujo ayer su principal tasa de interés en 0,5 por ciento . Se espera que Japón y Europa tomen medidas similares. La decisión generó euforia en las bolsas asiáticas y europeas, y cautela en Nueva York (Wall Street). La Reserva Federal (Fed) estadounidense anunció que su tasa directriz se fijaba en el 1 por ciento . Una medida esperada por los analistas, que la lleva a un nivel históricamente bajo, ya en vigor de junio del 2003 a junio del 2004.El anuncio generó una escalada en las bolsas, que se inició en Tokio,que ganó el 7,7 por ciento , impulsada por la depreciación del yen frente al euro y al dólar, favoreciendo las exportaciones. También Hong Kong se recuperó en 0,84 por ciento , pero Shangái resignó el 2,24 por ciento .El impulso de Tokio se trasladó luego a Europa - con excepción de Fráncfort, penalizada por la fuerte caída de Volkswagen, que recuperó USD 437 844 millones de capitalización bursátil. El Comercio, 30 oct. 2008,p. 6

ODEBRECHT DIO FACTURA DE USD 23 MILLONES POR TOACHI

Mientras Hidrotoapi,que es la administradora del proyecto Toachi-Pilatón, estableció un valor preliminar de US$ 7 millones por los trabajos realizados por la brasileña Norberto Odebrecht, esa empresa pasó una factura por US$ 23 millones. Para verificar el valor real de los trabajos, el martes pasado Hidrotoapi resolvió la contratación de la consultora ecuatoriana Vialseconsult. La consultora inició ayer la verificación de las obras y está previsto que en dos semanas presente un informe. El Universo, 30 oct. 2008, p. 5