Crisis: palabra no dicha

En economía, política y cultura se usan las palabras adecuadas para nombrar fenómenos y procesos de la realidad. Los economistas, sociólogos y politólogos son muy productivos en esto. Los primeros dicen que cuando hay una situación irregular, de descenso de producción, crecimiento y caída de los principales indicadores macroeconómicos, hay recesión. Para otros, el término más adecuado es crisis, pues, la economía está en desequilibrio y vive momentos de inestabilidad, turbulencias y efectos negativos que afectan a todos. Por eso la tarea del Gobierno es crear e implementar medidas adecuadas para que esta vuelva a su normalidad. En el país la caída de los precios del petróleo y el modelo económico implementado han constituido factores que han contribuido a la actual recesión o crisis (según la óptica que observe y analice). Sin embargo, esto que es obvio para un observador cualquiera no lo es para el Gobierno. Cierto que el "shock" externo de caída de precios del barril de petróleo es grave. No obstante, es preciso recordar que economías como la nuestra están expuestas a estas situaciones. Por lo tanto culpar solo a este factor no es realista. Es adecuado que el Gobierno y sus ideólogos acepten que se vive una contracción, recesión o crisis económica. Este hecho demanda el aporte de todos y no solo la propaganda ideológica permanente. El contexto que vive el país afecta a la sociedad. Por ello es necesario que se convoque a todos, sin distingo económico, social y político, para que en unidad de esfuerzos y acción el Ecuador retome el rumbo del crecimiento y el desarrollo. Es hora de que el término "crisis" sea incorporado al lenguaje de los ideólogos y dirigentes de la revolución ciudadana. Esta palabra no es mala ni buena. Solo indica que una sociedad y su economía atraviesan por ella y que únicamente se sale de ella en acción de unidad. Expreso, Año 43 N° 15502 16 dic. 2015, p. 8

Un discreto y normal pago de bonos del país

"Que se paguen los bonos emitidos es algo normal en los mercados. No se van a alterar, a no ser que no paguen", comentaba un analista a EXPRESO en días previos a que se ejecutara el pago de 650 millones de dólares. Casi con tanta normalidad y discreción comunicó el lunes el presidente Correa el cumplimiento de obligaciones. El Ministerio de Finanzas, al que EXPRESO consultó vía telefónica y mail en diversas ocasiones, nunca (hasta el cierre de esta edición) emitió un comunicado público. Por eso, hoy, confirmado el cumplimiento de las obligaciones soberanas, la duda está en el origen de los recursos. El analista y ex ministro de Finanzas Mauricio Pozo mencionó en Ecuavisa que la "creatividad" a la que se refirió el Gobierno para buscar recursos había consistido en recurrir una vez más a la deuda externa. Un argumento que se sostiene, según el ex ministro de Finanzas Fausto Ortiz, revisando las estadísticas. El Gobierno tomó de diciembre a octubre 2.400 millones de deuda, una cifra muy superior a los 600 millones que necesitaba para cubrir el déficit, según el presupuesto a octubre. Hasta ahí todos los detalles. Entre tanto, los mercados siguen su día a día. Sin incidentes. Pero hasta la próxima semana no se sentirá el efecto deseado por el Gobierno con el cumplimiento de las obligaciones: que el indicador de riesgo país baje y con ello haga más asequible para el país el endeudamiento externo en 2016, con el que financiar parte del presupuesto ($ 1.000 millones, según Reuters. Expreso, Año 43 N° 15502 16 dic. 2015, p. 7

Francia otorga a Ecuador un préstamo de $100 millones para obras

La Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) y el Gobierno de Ecuador firmaron, el pasado 4 de diciembre, un segundo convenio de préstamo por $ 100 millones, para mejorar los servicios de saneamiento y tratamiento del agua en varias comunidades del país. Esto ocurre un año después de la firma del acuerdo marco que autorizó a la AFD a trabajar localmente, informó en un comunicado la Embajada de Francia en Ecuador. El crédito ayudará a financiar el programa Prosaneamiento, del Banco del Estado, que se propone alcanzar una cobertura del 95 % en los servicios de agua y saneamiento en el 2017. Los recursos serán invertidos en 12 centros urbanos del país. Expreso, Año 43 N° 15502 16 dic. 2015, p. 3

La liquidez sube un sutil 0,12% en octubre

La liquidez mejora. Según el Banco Central de Ecuador, la oferta monetaria -especies monetarias en circulación más depósitos en cuenta corriente- y el cuasidinero -depósitos a plazo, a la vista, entre otros- sumaron en octubre $ 39.041 millones: 50 millones más que en el mes previo. Con aquello de que han ingresado $ 7.500 millones menos al país, por la caída de las exportaciones, el dinero en la economía se ha contraído. El efecto se ha visto, por ejemplo, en los depósitos, uno de los componentes de la liquidez de la economía, que también se han reducido. Sin embargo, las especies monetarias en circulación han ido contracorriente. Cada mes, de enero a octubre, han subido, excepto en mayo. Las estimaciones de ese rubro alcanzaron $ 11.101 millones, cuando en enero se ubicaban por los $ 9.267 millones. Lo que sí se han recuperado son las reservas bancarias, según el Central. Expreso, Año 43 N° 15502 16 dic. 2015, p. 6

Macri anuncia eliminación de impuestos a las exportaciones industriales

El nuevo presidente de Argentina, Mauricio Macri, anunció la eliminación de los impuestos a las exportaciones de bienes industriales. "Hay que premiar a aquel que se anima al desafío de exportar. Por eso a partir de hoy en Argentina no va a haber más retenciones a la exportación industrial porque no corresponde", anunció hoy Macri al disertar en la conferencia anual de la Unión Industrial Argentina. Macri reconoció que su gestión "arranca con un déficit fiscal que podría llegar al 7 por ciento" del PIB y dijo que, a la vez, el Gobierno debe "llevar a cabo el mayor plan de infraestructura de la historia" sin el cual, aseguró, el país no va a poder "crecer ni expandirse". El Mercurio, No. 34.574 15 dic. 2015, p. 2 A.

Día clave en el pago de bonos de Ecuador

Hoy vence el plazo para pagar los bonos Global 2015. Hoy es el día en que Ecuador limpia su expediente de mal pagador y cumple con sus obligaciones soberanas. Hoy es el día en que la deuda externa del país se alivia en 650 millones de dólares menos y hoy es el día en que los mercados internacionales le dan un voto de confianza a la economía ecuatoriana para obtener financiamiento externo en 2016. Al menos eso dice el Gobierno. Pero todo eso no será visible sino hasta mañana, cuando los mercados reaccionen con tranquilidad (por el pago de bonos cumplido) o lancen las alertas al mundo (si se repite la historia de impagos), según explica el asambleísta independiente de oposición Ramiro Aguilar. Ningún indicador ni boletín ni actualización de cuentas puede confirmar lo que le corresponde hacer al Ministerio de Finanzas: hacer público el pago de esa parte de la deuda externa. Pero ayer, la institución regida por el ministro Fausto Herrera ni confirmó ni desmintió el dato a EXPRESO. El Riesgo País debería bajar de 100 a 300 puntos, según el economista Alberto Acosta Burneo, pero no "lo hará inmediatamente", añade el legislador Aguilar. "Siquiera puede tomar una semana", acota. Expreso, Año 43 N° 15504 15 dic. 2015, p. 6

Hoy el Gobierno paga 650 millones de deuda

Hoy se vence el pago de los bonos Global 2015 creados durante la administración de Alfredo Palacio entre 2005 y 2007. El presidente Rafael Correa, así como el ministro de Finanzas, Fausto Herrera, han asegurado que el Gobierno cuenta con los fondos necesarios para cumplir con el pago que corresponde a 650 millones de dólares. Este pago se hará en medio de un año complejo para la economía del país. Sin embargo, ninguna de las autoridades ha explicado cómo se logró reunir los fondos necesarios para honrar esta deuda. Una de las opciones para la obtención de los fondos era la generación de un nuevo crédito. Una de ventaja que obtendría Ecuador con el pago de los Global 2015 es la mejora de la calificación del riesgo país, que se contabilizó en 1.213 puntos con corte al 9 de diciembre, según el Banco Central del Ecuador (BCE), ya que se reduciría de una manera importante. La Hora, Año 31 N° 11276 15 dic. 2015, p. B. 3

USD 28 millones invertirá la EMAC en 16 proyectos

La empresa pública, EMAC EP, anunció la ejecución de alrededor de de 16 proyectos durante el 2016, para lo cual contará con un presupuesto de 28 millones de dólares según su gerente Andrea Arteaga. Entre los proyectos considerados están: una estación de transferencia, una planta de separación de residuos. El Mercurio, No. 34.574 15 dic. 2015, p. 6 A.

César Robalino renuncia tras 10 años en la ABPE

César Robalino fue hasta ayer presidente de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador (ABPE), pues presentó su renuncia el jueves pasado. El ex representante de la banca indica que ha debido defender la liquidez bancaria para que no se la quiera tomar con miras a resolver problemas fiscales. También asegura que le preocupa la posibilidad de la aplicación de un modelo de timbre cambiario. Robalino será reemplazado en su cargo por el académico Julio José Prado. El Universo, Año 95 No. 091 15 dic. 2015, p. 7

Ecuador busca revertir el historial de 'mal pagador' al cancelar bonos 2015

El pago de los Bonos Global 2015 ha generado atención nacional e internacional. Las razones: será la primera vez que Ecuador cancela a tiempo el capital a un tenedor de bonos. Además, porque es una oportunidad para cambiar su historial de mal pagador. Ya sea por cuestiones económicas o argumentos de "ilegalidad" o "ilegitimidad", Ecuador no ha cumplido a tiempo con estas obligaciones. El pago por USD 650 millones más unos USD 30,5 millones en intereses que debe hacerse hasta mañana abre una ventana para que el país emita bonos y financie parte del presupuesto del 2016, afectado por la caída de ingresos petroleros. Es claro que el Gobierno va a necesitar financiamiento el próximo año y un incumplimiento con la deuda le pondría en mayores dificultades al país", dice el economista y ex ministro Diego Borja El Comercio, Año 110 N° 41033 14 dic. 2015, p. 2

El dinero para pagar los bonos debe transferirse hoy

El vencimiento de los bonos Global 15 es mañana, pero en el banco pagador -o agente pagador- el dinero debe estar transferido máximo hasta hoy. Los tenedores de estos papeles están regados en el mundo y en otros países amanece más temprano, por ejemplo, la bolsa de Londres opera 6 horas antes que la de Nueva York. Por tanto, para que ese dinero esté en sus cuentas el martes al amanecer, debe llegar un día antes del banco pagador. Varias notas de prensa del 2007 indican que el agente pagador de los bonos de Ecuador es Citygroup, que sería el encargado de transferir a cada uno de los tenedores la parte que les toca, indicaron expertos a Diario EXPRESO. En el momento en que Finanzas transfiera los 650 millones para ese cumplimiento automáticamente la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) se reduce. El Gobierno ha dicho que ya tiene el dinero para cancelar los papeles, aunque todavía tramita un crédito con China. El último dato disponible del Banco Central del Ecuador (4 de diciembre) refleja 3.118 millones de dólares en la reserva internacional, que está compuesta por la "caja en divisas", depósitos netos en bancos e instituciones financieras del exterior, inversiones, depósitos a plazo y títulos, oro y otros. La RILD tiene $ 800 millones menos de lo que tenía en el mismo mes del año pasado, pero ha venido disminuyendo a más de la mitad si se la compara con las cifras de septiembre de 2014, de acuerdo con el Banco Central. Expreso, Año 43 N° 15503 14 dic. 2015, p. 6

Dinero por crudo nacional no alcanzará para 2016

Cuando inició el análisis de la proforma presupuestaria de 2016 en la Comisión de Régimen Económico de la Asamblea, las cosas ya se iban poniendo claras. Con una previsión del precio del barril de petróleo de 35 dólares, Ecuador no tendría ingresos permanentes por este rubro. Esto se va poniendo más en evidencia cuando los últimos días el crudo ha ido cayendo en sus precios internacionales, llegando a poco más de los 37 dólares para el WTI, referente para el Ecuador. Mauricio Pozo consideró un error haber fijado 35 dólares en el Presupuesto. A su criterio se debió poner un margen de seguridad, que para Pozo podría ser de 25 dólares por barril. La Hora, Año 31 N° 11275 14 dic. 2015, p. B. 1

En 10 meses se reportaron 20

568 billetes falsificados. Una cifra precisa del número de billetes falsos detectados en el sector comercial no está disponible, sin embargo, el Banco Central del Ecuador refiere que entre enero y octubre de este año se registraron 20.658 especies falsificadas en Guayaquil, las cuales fueron reportadas por el sistema financiero. En el 2014, en la ciudad, las falsificadas sumaron 27.459 especies. Según el BCE, la mayoría de las especies falsificadas corresponden a la denominación de 20 dólares. Wellington Boni, de la Fiscalía Especializada en Delincuencia Organizada Transnacional e Internacional, señala que hay la presunción de que la plaza donde se fabrican billetes falsificados es Colombia y entrarían vía terrestre a Ecuador. "Generalmente intentan introducirlo en locales comerciales, porque obviamente el sistema financiero tiene personal preparado", dice el fiscal. Explica que detrás de la falsificación hay un negocio ilícito por la ganancia que genera ponerlo a circulación. "Escucho que hay billetes que lo compran al 50% de lo que cuesta", sostiene Boni. El BCE indica que este año ha realizado 102 talleres en la costa para ayudar a personas naturales, empresas y entidades financieras a reconocer la autenticidad de los billetes. El Universo, Año 95 No. 090 14 dic. 2015, p. 11

El déficit del presupuesto de EE

UU. se amplió . El déficit del Gobierno federal de Estados Unidos se situó en $ 65.000 millones en noviembre, un 14 % más que en el mismo mes del año pasado. El gasto en el segundo mes del año fiscal 2016 creció un 9 %, hasta los $ 270.000 millones, mientras que los ingresos aumentaron un 7 %, hasta los $ 205.000 millones. La cifra acumulada en los dos primeros meses del año fiscal se ubicó en $ 201.000 millones, un 13 % más que el mismo periodo de 2014. EE. UU. ha ido reduciendo de manera paulatina su déficit presupuestario desde 2009, cuando impulsado por la crisis financiera este se disparó hasta los $ 1,4 billones. En 2015, el Gobierno federal cerró el año fiscal, que en EE.UU. concluye el 31 de septiembre, con un déficit de $ 439.000 millones, que representa el 2,5 % del Producto Interno Bruto (PIB), y es el más bajo registrado desde 2007. Expreso, Año 43 N° 15497 11 dic. 2015, p. 6

La causa es económica, no ideológica

Mario Jaramillo: Una posición cómoda para explicar la derrota del kichnerismo en Argentina y la del chavismo en Venezuela, es acudir a la ley del péndulo. Los hechos parecerían demostrar que no se trata de cambios ideológicos, sino que esos cambios responden más bien a razones económicas. Al hablar de economía no se trata que los pueblos opten, una vez por el capitalismo y a la siguiente ocasión por el socialismo. Se trata de que los problemas de la vida diaria: alimentarse, tener vivienda digna, educar a los hijos, tener acceso a los servicios de salud, no encuentran respuestas acertadas en los gobiernos por los que votaron. El caso ecuatoriano es decidor. Más allá de los aciertos y errores, de cada gobierno, todos terminaron con la frustración de la gente por los problemas económicos no resueltos. Los últimos casos de Argentina y Venezuela, encontramos una explicación más realista por ese camino de la frustración frente a los problemas no resueltos, antes que por refinadas disquisiciones ideológicas. Las causas de los cambios en el electorado no responden a sesudas disquisiciones ideológicas. Son una búsqueda desesperada de mejores condiciones de vida y la respuesta al desencanto ante el mesías que les ofrecieron el paraíso y solamente terminaron creando una casta de nuevos ricos revolucionarios. El Mercurio, No. 34.569 10 dic. 2015, p. 4 A.

El FMI confirma que Venezuela es el país con mayor inflación del mundo/ Venezuela cerrará 2015 “con la mayor inflación del mundo” en torno al 160% algo que está detrás de “la voluntad de cambio importante”

Alejandro Werner, funcionario del Fondo subrayó que las proyecciones mundiales pone a Venezuela como la mayor del mundo a finales de 2015. La últimas previsiones del organismo para Venezuela pronosticaron una contracción económica del 10% en el país al cierre del 2015. "Si uno ve los indicadores: déficit fiscal de dos dígitos, la inflación más alta del mundo, desabasto de productos básicos, escasez de divisas, desconexión de la economía internacional, es un momento que se requieren cambios importantes". El Mercurio, No. 34.569 10 dic. 2015, p. 2 A.19.

$ 1900 millones tiene que pagar el Gobierno hasta el 15 de diciembre.

Unos $ 1.900 millones debe pagar el Gobierno dentro de seis días tanto por salarios y sobresueldos del sector público, que sumarían $ 1.200 millones, como por los bonos de deuda externa Global 2015 (capital e intereses), que ascenderían a $682 millones. Según datos del Banco Central del Ecuador, en la cuenta del Tesoro Nacional, al 30 de noviembre pasado había $ 292,6 millones y $ 479,3 millones al 4 de diciembre. Considerando estas cifras, varios expertos económicos consideran que el régimen sí podrá hacer dichos desembolsos, pero difieren en las formas que utilizará el Gobierno. Una vez pagados los bonos, podría darse la baja del riesgo país, con lo cual Ecuador podría volver a los mercados internacionales a colocar bonos. Hablaron de la reciente resolución emitida por la Junta de Regulación Monetaria y Financiera, que busca que los bancos inviertan en papeles del Estado a nivel internacional, y también de los recursos que maneja el Banco del IESS. El Universo, Año 95 No. 086 10 dic. 2015, p. 5

Resolución pretende que banca compre bonos públicos

La Resolución 155 de la Junta de Regulación Monetaria y Financiera plantea que la composición de la liquidez bancaria pueda estar formada también por "Valores de renta fija del sector no financiero de emisores nacionales públicos, en el Ecuador o en mercados internacionales"; asimismo en "otras obligaciones o colocaciones directas en mercados internacionales en entidades del sector público no financiero ecuatoriano, emitidas u originadas a partir del 1 de diciembre de 2015". La resolución se genera en momentos en que el Gobierno busca liquidez para realizar ciertos pagos inmediatos. Sin embargo, el presidente de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador (ABPE), César Robalino, comentó que la propuesta no es atractiva para la banca, debido a que a esta le interesa en este momento estar totalmente líquida, sobre todo por la caída de depósitos. Esto le restaría liquidez a la banca, comentó. El Universo, Año 95 No. 086 10 dic. 2015, p. 5

La minería recibirá otros 1000 millones de inversión en 2017

Ecuador proyecta una inversión de más de 1.600 millones de dólares en los próximos dos años para arrancar con la producción de sus planes mineros en el 2018, cuando espera una recuperación del precio de minerales, dijo el ministro de Minería, Javier Córdova. El país, cuya producción minera actual es muy artesanal, desarrolla cinco grandes proyectos de cobre, oro y plata, de los cuales uno está en manos de la estatal ecuatoriana ENAMI en sociedad con la chilena CODELCO y el resto en operación de empresas extranjeras privadas. "El país podría superar en minería los 600 millones de dólares y en el 2017 tendríamos una inversión que superará los 1.000 millones", dijo Córdova. La inversión será principalmente en los proyectos de cobre Mirador -desarrollado por la empresa de capital chino Ecuacorriente- y Fruta del Norte de oro y plata, en manos de la firma sueco-canadiense Lundin, que se encuentran en fase de explotación y evaluación económica, respectivamente. Expreso, Año 43 N° 15495 9 dic. 2015, p. 6

Este año, China dejó de ser el mayor acreedor de Ecuador

El peso de China como financista en el Ecuador se redujo durante este año. Ni bien empezó el 2015, y en medio de una caída de ingresos petroleros, una numerosa comitiva encabezada por el presidente Rafael Correa visitó el país asiático para conseguir financiamiento en un año económicamente complicado. El Gobierno trajo bajo el brazo una promesa de financiamiento por USD 7 500 millones, un monto que el Gobierno no dudó en calificar como "inédito". De esos, se esperaban, al menos, USD 4 000 millones en este año. Pero poco de esos recursos ha llegado, pese a que en meses posteriores otras comitivas oficiales de Ecuador tocaron la puerta de China. El propio ministro de Finanzas, Fausto Herrera, reconoció atrasos en los desembolsos que se produjeron "por problemas operativos en Ecuador y en China", pero dijo que se trabaja en corregirlos. Hasta octubre pasado, entraron apenas USD 85,7 millones del Bank of China y el Deutsche de Hong Kong, y unos USD 900 millones en preventas (que no son catalogados como deuda). Los datos de la reserva internacional no evidenciaron nuevos desembolsos de ese país hasta el 4 de diciembre pasado. Todo ello a pocos días de finalizar el año y con necesidades de financiamiento para cubrir cuentas pendientes con proveedores y obligaciones por unos USD 2 500 millones (pago de salarios, el sobresueldo de Navidad, etc.). Frente a este escenario, desde el lunes, una comitiva encabezada por el vicepresidente de la República, Jorge Glas Espinel, visita nuevamente Pekín en busca de inversionistas. El Comercio, Año 110 N° 41022 3 dic. 2015, p. 2

Las deudas con los GAD podrían pagarse con bonos

El próximo año, los recursos que llegan del Gobierno Central a los seccionales se reducirán en un 12%, en relación a lo asignado en 2015 (3.253 millones de dólares), de acuerdo al Presupuesto General del Estado (PGE) de 2016. Esta reducción significa que los gobiernos locales (juntas parroquiales, consejos metropolitanos, municipales, provinciales y regionales) deben ajustar inversiones. Meses antes de que inicie 2016, los denominados GAD (Gobiernos Autónomos Descentralizados) ya tienen problemas. El Municipio de Quito tiene pendientes 85 millones de dólares por parte del Gobierno por las transferencias del año. La falta de esos recursos dificulta obras como la readecuación de las paradas del trole. El ex ministro de Economía Fausto Ortiz recordó que ese tipo de atrasos eran recurrentes en 2005, cuando el entonces ministro Rafael Correa, determinó un esquema para que las autoridades dejen de "peregrinar" por los recursos en el Ministerio, con dos fechas de pago al mes. Ortiz explicó que no es extraño que ahora haya atrasos por iliquidez, por lo que el Gobierno habría optado por el retraso en las transferencias. A su criterio, buena parte de las transferencias a los municipios se pagaba con endeudamiento por petróleo, aunque la expectativa era que se pague con el porcentaje correspondiente de los ingresos permanentes. La devolución de los valores correspondientes al Impuesto al Valor Agregado (IVA) es otro problema para los GADs, pues no han sido reembolsados. La Hora, Año 31 N° 11264 3 dic. 2015, p. B. 6

China acumula facturas y proyectos estratégicos

China se convirtió, desde 2007, en el salvador de las finanzas ecuatorianas. Préstamos, construcción de proyectos y ventas anticipadas de crudo son las relaciones entre los dos países. Solo en deuda bilateral, considerada así por el Ministerio de Finanzas, Ecuador acumula haberes por 5.365 millones de dólares. El 26,4 % de toda la deuda que el Estado tiene con otros países, hasta octubre. El monto podría crecer considerablemente en los próximos días. El ministro de Finanzas, Fausto Herrera, anunció -en noviembre- que el Ecuador recibiría créditos por 2.000 millones de dólares este mes, con lo que se podría cumplir el pago de $ 650 millones en bonos. Una parte no especificada provendría de China. Ese es uno de los motivos de los constantes viajes a ese país. El mes pasado, Herrera fue a concretar los desembolsos. Esta semana, el vicepresidente Jorge Glas conversa con bancos y potenciales inversores. En su segundo día de visita, el vicepresidente dialogó con el presidente del Banco de China, Tian Guo Li, sobre nuevos proyectos que el Ecuador quiere financiar con recursos chinos. Expreso, Año 43 N° 15495 9 dic. 2015, p. 4

El BPI cree que el euro es como el dólar

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) observa que "el euro parece mostrar características de una moneda de financiación internacional, como lo es el dólar". El BPI señala en su informe trimestral de diciembre publicado ayer que "si el endeudamiento exterior en euros está asociado a posiciones cortas especulativas, cualquier breve reducción podría causar fuertes apreciaciones del euro" como la del pasado jueves. Así ocurrió después de que el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, anunciara ese día menos estímulos monetarios de los descontados por los mercados. El euro subió en pocas horas el 2,8%, o cuatro centavos de dólar, hasta superar los 1,09 dólares. La entidad monetaria europea no relajó las condiciones monetarias tanto como Draghi había dado a entender. La Hora, Año 31 N° 11264 3 dic. 2015, p. B. 6

El fin de la restricción cambiaria en Argentina

El futuro ministro de Hacienda argentino, Alfonso Prat-Gay, dijo ayer que las restricciones cambiarias serán levantadas "rápido" y de forma "prolija", tal como lo prometió el electo presidente Mauricio Macri, aunque dijo que deben estar dadas ciertas "condiciones" para poner fin al "cepo". El Gobierno de Cristina Fernández impuso a finales de 2011 restricciones para el acceso al mercado formal de divisas que ha hecho florecer la plaza cambiaria ilegal, en el que el dólar cotiza muy por encima del valor oficial, y Macri ha prometido acabar con el denominado "cepo" cambiario. "Vamos a cumplir con esa promesa lo más rápido y lo más prolijo que se pueda. Si podemos hacerlo el 14 (de diciembre), lo haremos el 14, y si no, cuando veamos que estén dadas las condiciones", dijo Prat-Gay, ex presidente del Banco Central. La Hora, Año 31 N° 11264 3 dic. 2015, p. B. 6

Termina 2015, un año de cambios estructurales/ Las reformas en cuanto al pago de diversos impuestos y tarifas sobrepasaron la docena en los últimos ocho años

Varias de ellas llegaron en el transcurso de 2015, con una intención diferente a la recaudatoria, sino más bien de redistribución y solidaridad, según el oficialismo. Una de las últimas normativas que afectan directamente a lo tributario que aprobó la Asamblea Nacional fue la Ley de Amnistía Tributaria, con la que se eliminan intereses, multas y recargos de las deudas con el Servicio de Rentas Internas (SRI), el Banco de Fomento y los gobiernos locales, de las cuales se cancele el capital. La exoneración se dio para el 100% de los recargos y el 50% de acuerdo con dos plazos, uno en julio y otro en septiembre. El SRI además actualizó el Anexo Transaccional Simplificado (ATS) para que los contribuyentes presenten la información de sus transacciones realizadas desde marzo de 2015. En dicho Anexo se incorporó la retención de Impuesto al Valor Agregado del 10 y del 20%, que se realiza en adquisiciones y pagos a contribuyentes especiales, aplicándose, por ejemplo, a la adquisición de bienes gravados con 12% que entre contribuyentes especiales se retiene el 10%, o en la adquisición de servicios y derechos gravados con 12% que entre contribuyentes especiales se retiene el 20%. Para la segunda mitad del año se emitió una resolución para regular el procedimiento para la devolución del Impuesto al Valor Agregado (IVA) a los exportadores de bienes, donde se incluye la devolución provisional automática, la devolución provisional mediante compensación automática con retenciones del IVA efectuadas, y la devolución excepcional. Para acceder es necesario contar con RUC activo al igual que el derecho de la devolución del IVA. La Hora, Año 31 N° 11264 3 dic. 2015, p. B. 6

Las reservas bancarias podrán comprar bonos

Ese dinero que encargan las entidades financieras obligatoriamente al Banco Central del Ecuador (BCE), llamado encaje, y que equivale por ley a una porción de los depósitos captados, están allí para garantizar ese mínimo de liquidez que requiere la economía. Pero, aunque se trata de una reserva que es administrada por el Central, sus dueños son los depositantes. Lo cierto es que el BCE la suele invertir en papeles de renta fija o depositar en algún otro banco de primer orden y así recibir un pago: intereses. Sin embargo, ahora se abrió una nueva posibilidad: ese dinero servirá también para comprar los bonos emitidos por las instituciones del sector público ecuatoriano, como el Ministerio de Finanzas. ¿Por qué abrir esa ventana? Al Gobierno "se le ha complicado hallar financiamiento, dada la situación económica difícil y el elevado riesgo. Es que, según una resolución emitida el 25 de noviembre por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, parte de las reservas bancarias pueden ser colocadas en valores (papeles) de renta fija del sector no financiero de emisores nacionales públicos, adquiridos en el mercado primario, en el Ecuador o en mercados internacionales". Según el BCE, hasta septiembre, acumulaban cerca de 2.500 millones de dólares en esa cuenta: reservas bancarias, que suelen estar a su vez repartidas/invertidas en instrumentos muy líquidos (es decir, de fácil conversión a efectivo. Expreso, Año 43 N° 15493 7 dic. 2015, p. 6

Un panorama de petróleo a la baja afectará el presupuesto del 2016/ La decisión de la Organización de Países Exportadores del Petróleo (OPEP) de no reducir sus cuotas de producción abre un nuevo escenario de precios del crudo a la baja en el mediano plazo

Frente a ello, incluso el precio estimado en el Presupuesto General del Estado para el 2016 de USD 35 por barril parece algo optimista de acuerdo con analistas consultados. Si bien con bajos precios también se reduce el subsidio a los derivados que importa el país, el flujo de recursos para las inversiones de PETROAMAZONAS y PETROECUADOR, así como el pago de la tarifa a las petroleras privadas se complica. El Gobierno ya prepara medidas similares a un timbre cambiario para hacer frente a una nueva baja de los mercados del crudo. De lo contrario, el país enfrentaría una situación "insostenible", indicó el presidente Rafael Correa. ¿Cómo se refleja esta baja en el petróleo nacional? De acuerdo con cifras publicadas por PETROECUADOR en su página web, cuando el precio del WTI estuvo en USD 40,50 el 19 de noviembre pasado, el precio estimado del crudo ecuatoriano se situó en USD 30,57. Es decir casi USD 10 menos. El ex secretario de la OPEP, René Ortiz, explicó en un paper elaborado en los últimos días que el WTI podría tocar un nuevo piso de hasta USD 30 el primer trimestre del 2016 por factores tanto desde la oferta como desde la demanda. Del lado de la oferta, los países OPEP no bajarán su producción e Irán ingresará el próximo año con mayor producción luego de que se le levanten las sanciones. Y del lado de la demanda hay menos "apetito de crudo", porque las grandes economías como EE.UU., Europa e incluso los Brics no han salido de la recesión o tienen economías deprimidas. El ex ministro de Economía, Fausto Ortiz, sostiene que cada dólar de caída del petróleo significa USD 70 millones menos de ingresos al presupuesto. Para el presidente del Foro Petrolero, Jorge Pareja Cucalón, otro factor que juega en contra del Estado es el pago de tarifas a las empresas petroleras privadas que surgieron de los contratos renegociados en el 2010 y que, a su criterio, solo funcionan con precios altos. El Comercio, Año 110 N° 41026 7 dic. 2015, p. 2

Inflación en el país/ La inflación durante noviembre de 2015 se ubicó en 0

11% frente al 0.18 del mismo mes de 2014, según informó el INEC. Según el índice de Precios al Consumidor (IPC), en noviembre se registra una inflación acumulada de 3.28%. Mientras que la inflación anual se ubicó en 3.40% frente al 3.76% del mismo mes del año anterior. El Mercurio, No. 34.566 7 dic. 2015, p. 2

La morosidad creció en los créditos de consumo este 2015/ El incremento del desempleo y el deterioro de la calidad del empleo existente a escala nacional, según analistas, están atados al incremento en los niveles de morosidad de crédito, lo cual se refleja este año en el sistema bancario

Según datos del Instituto Ecuatoriano de Estadística y Censos (INEC), la tasa de desempleo nacional se ubicó en 4,28% en septiembre de este año frente al 3,90% en igual mes del 2014; mientras que el empleo inadecuado, que incluye subempleo y empleo no remunerado, creció 2,14 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. "Una persona deja de pagar un crédito al banco no por voluntad. Este año aumentó en 50 000 el número de desempleados y las fuentes de empleo adecuado se redujeron en unos 10 000", dice José Hidalgo, analista de CORDES. Según el experto, el incremento en la morosidad del crédito de consumo es una consecuencia directa del menor nivel de actividad, que se refleja en insuficientes plazas de empleo generadas en los sectores privado y público. "Las personas que ven reducidos sus ingresos no están en capacidad de pagar al banco". De acuerdo con datos de la Superintendencia de Bancos, la tasa de morosidad de crédito de consumo es la más alta en términos interanuales si se compara con los otros segmentos como vivienda, microempresa y comercial. La morosidad en este segmento creció de 6,25% en octubre del 2014 a 7,87% de ese mismo mes del 2015. Aunque no existe un porcentaje ideal de morosidad, Hidalgo explica que en los años en que la economía del país creció, el porcentaje en este segmento era del 5% aproximadamente. El Comercio, Año 110 N° 41026 7 dic. 2015, p. 4

El Gobierno y las empresas buscan efectivo para este mes/ El fisco debe pagar bonos 2015, además de las remuneraciones y décimos

La menor liquidez afecta las ventas. El fisco requiere de entre USD 2500 millones y 2600 millones para cumplir obligaciones. El monto incluye 1200 millones para remuneraciones y el desembolso del decimo tercer sueldo de servidores públicos. Además el Estado debe cancelar 65º millones para cancelar los bonos Global 2015. Diciembre será un mes complejo para el sector empresarial, que también tiene que cumplir con el pago a proveedores y dos sueldos a sus trabajadores, en menos de una menor liquidez en el mercado. El Comercio, Año 110 N° 41022 3 dic. 2015, p. 5

Los impuestos ceden en las grandes provincias

De las seis provincias del país que superan las dos cifras (más de 10 millones) en recaudación de impuestos, tan solo Azuay consiguió cerrar octubre con las cuentas tributarias en positivo. El resto, como Pichincha y Guayas (las que más ingresos tributarios registran en general), experimentaron un descenso entre 2014 y 2015 en cobro de impuestos, cuando se comparan los meses de octubre de ambos ejercicios. Este análisis deja fuera, por tanto, el efecto inflatorio que supuso la ley de remisión (que concedía la amnistía en el pago de multas y recargos a quienes abonasen las deudas tributarias acumuladas entre mayo y septiembre), para así poder medir cómo fue la recaudación en medio de la difícil coyuntura económica. Este panorama no solo se da en Pichincha, Guayas, Manabí, El Oro o Tungurahua, las provincias con más ingresos por impuestos, en ese orden, junto a Azuay (la tercera). La merma de recaudación en octubre se extendió a 17 de las 24 provincias ecuatorianas. Y en ciertos casos alcanzó porcentajes del -39 % (Orellana), -35 % (Cañar) y -35 % Sucumbíos. Expreso, Año 43 N° 15486 30 nov. 2015, p. 6

El crédito retrocedió 40,5% en un año

Las entidades financieras cerraron un tanto los grifos crediticios. Lo refleja así el Banco Central del Ecuador (BCE). Las entidades financieras entregaron en octubre pasado 1.326 millones de dólares en préstamos, "una tasa de variación anual negativa del 40,5 %", según el BCE. En ese mes, se contabilizaron 465.990 operaciones por un monto promedio (por unidad) de 2.847,2 dólares. El crédito es sustancial para el desarrollo de una economía. Para conocer su peso sobre ella, se lo divide para el tamaño del Producto Interno Bruto (PIB). La relación es de 24,63 %, lo que significa que ese es el porcentaje con el que de cierta forma colabora el financiamiento en el aparato circulatorio de la economía. Es dinero que sirve para financiar a los hogares, a las empresas o al mismo sector público. Si cae, entonces el flujo también se desacelera. Pero no solo las entidades privadas tuvieron que ver, sino también las públicas. Estas últimas evidenciaron una caída aún más drástica del crédito, al descender el 57,7 % en octubre-2015 en relación a octubre-2014. El 51 % del crédito promedio fue concedido por la Corporación Financiera Nacional (CFN) y el 48,3 % por el Banco del Estado (BEDE). Solo en octubre, las entidades concedieron $ 46,4 millones. La situación económica, provocada, según el oficialismo, por los shocks externos (caída del precio del petróleo y la apreciación del dólar) y por la que han ingresado menos dólares al país, ha desembocado en una menor liquidez en la economía y luego en menos depósitos, lo cual se refleja en esa menor capacidad para dar créditos. Expreso, Año 43 N° 15486 30 nov. 2015, p. 6

La vía para 'mercadear' al país

La tercera es la vencida. El Gobierno y los empresarios volvieron a reunirse para conocer la nueva visión del modelo de producción y atracción de inversiones que tendrá el país. Tras casi tres horas de encuentro, el optimismo de las partes fue evidente. El flamante ministro Coordinador de la Producción, Vinicio Alvarado, orquestó la cita. Junto a todos los ministros del sector, y el vicepresidente Jorge Glas, mostró cifras, metas, acciones y hasta un vídeo promocional que se difundirá en las próximas semanas. Así como su campaña "All You Need is Ecuador", Alvarado espera que la República de Oportunidades se exhiba en varios países. Para él, hay que "mercadear mejor al Ecuador". Es decir, parte de la estrategia del ex secretario de la Administración Pública es mostrar al país como una tierra de oportunidades para el capital privado. ¿Cómo aterrizar esa propuesta? La primera señal concreta es la creación de un área en el Ministerio Coordinador para la atracción y atención al inversionista. Según Germán Zambrano, encargado del departamento, el Gobierno estará al servicio del empresario y ayudará a gestionar trámites con otras entidades. También gestionará los contratos de inversión y apoyará en la obtención de créditos con organismos multilaterales. Roberto Aspiazu, director del Comité Empresarial, está de acuerdo. Para él, la propuesta de Alvarado es atractiva y deja un buen sabor de boca entre los empresarios. Francisco Alarcón, presidente de la Cámara de Industrias de Guayaquil, y Richard Martínez, titular de la Cámara de Industrias y Producción, coinciden con Aspiazu. A su criterio, luego de la presentación es momento de trabajar en conjunto. Ellos esperan que, desde ahora, las autoridades no cambien las reglas de juego. Expreso, Año 43 N° 15483 27 nov. 2015, p. 6

Vinicio Alvarado impulsa alianzas público-privadas

Con una nueva invitación al sector privado nacional y extranjero a invertir en Ecuador, se presentó ayer el ministro coordinador de la Producción, Vinicio Alvarado, durante el evento 'Ecuador país de oportunidades'. El funcionario reflexionó en que "Ecuador dejará de recibir unos $ 7.000 millones por efectos del derrumbe del precio del petróleo". En este contexto, los funcionarios del Ministerio presentaron las opciones de incentivos productivos que ofrece el Código de Incentivos a la Producción y la Ley de Alianzas Público-Privadas (APP) que están por aprobarse en la Asamblea a mediados de diciembre. Para Alvarado, "La invitación está abierta y la mano extendida", resumió Alvarado al final de su discurso. Los empresarios recibieron con optimismo el mensaje del Gobierno. El Universo, Año 95 No. 073 27 nov. 2015, p. 9

Alvarado pide a los empresarios trabajar juntos en la adversidad/ A trabajar juntos Estado y empresarios “más aún en la adversidad”

En eso se resume el pedido que hizo ayer (26 de noviembre) el Gobierno a los dirigentes gremiales para superar la difícil coyuntura económica que registra el país. Durante dos horas, los ministros del frente de la Producción, junto al vicepresidente Jorge Glas, expusieron a los empresarios de diferentes sectores los procesos para atraer la inversión y los beneficios del Código Orgánico de la Producción y de la Ley de Asociaciones Público Privadas (APP). El evento se denominó 'República de Oportunidades', en el cual Vinicio Alvarado, ministro coordinador de la Producción, planteó a los dirigentes gremiales que piensen, junto al Régimen, qué pueden hacer por Ecuador en este momento económico. Aunque los empresarios destacaron el llamado del Gobierno, también creen que la construcción de confianza tomará tiempo. Y la respuesta concreta en mayor inversión llegará en la medida que se vayan aclarando temas como el 'timbre cambiario', el financiamiento fiscal en el 2016 o las medidas alternativas cuando se desmonten las salvaguardias. El Comercio, Año 110 N° 41016 27 nov. 2015, p. 6

Sector privado quiere tomar posta de inversión

El sector privado debería empezar a tomar la posta de inversión, ese fue el mensaje que dio el presidente ejecutivo de la Cámara de Industrias y Producción, Richard Martínez, previo al inicio de un evento oficial donde el Gobierno dio a conocer los beneficios del proyecto de Alianza Público-Privada que deberá ser conocido en la Asamblea, tras el veto del Ejecutivo. Según el Régimen, la propuesta permite, por ejemplo, el no pago del impuesto a la salida de divisas durante 10 años por financiamiento externo, importaciones o utilidades que genere la inversión. En la cita, a la que asistieron los ministros del sector productivo y un sector de empresarios, el ministro coordinador de la Producción, Vinicio Alvarado, les dijo que hay que invertir en proyectos comunes y compartidos y ceder, apuntando a la visión país. También señaló que es fundamental promocionar a Ecuador como una República de oportunidades. La Hora, Año 31 N° 11258 27 nov. 2015, p. B6

Alcaldías pequeñas sufrirán más el ajuste del 2016/ El 2016 también será un año de ajustes para los gobiernos locales, cuya asignación desde el Fisco se reducirá un 12%

La peor parte la llevarán los municipios con menos de 100 000 habitantes donde los recursos fiscales tienen el mayor peso, si se tiene en cuenta un análisis que hizo el propio Gobierno hace unos meses. Con 83 votos a favor y 32 en contra, la Asamblea aprobó ayer (24 de noviembre) un presupuesto por USD 29 835 millones para el 2016, esto es, un 17% menos que lo previsto para este año. Por ley, el Fisco está obligado a entregar a los Gobiernos Autónomos Descentralizados (GAD) una parte de su recaudación tributaria (21%) y otra de lo que perciba por ventas petroleras (10%), por lo que al reducirse los ingresos del Fisco bajan también las transferencias a los GAD. El Comercio, Año 110 N° 41014 25 nov. 2015, p. 6

En aprobación de presupuesto se alertó que petróleo estaría debajo de $ 35/ Con un precio de crudo de $ 35 fue aprobada ayer la proforma presupuestaria 2016 en el pleno de la Asamblea

La mayoría oficialista se impuso con 83 votos a favor, mientras hubo 32 votos en contra. Algunos asambleístas de oposición alertaron que dicho precio, podría no llegarse a cumplir. Esto porque en lo que va del mes, el barril de petróleo ecuatoriano estaría ya por debajo. En efecto, de acuerdo con los datos del Servicio Nacional de Información, el promedio del crudo ecuatoriano estuvo en octubre del 2015 en $ 38,29; y entre el 1 y el 18 de noviembre, el promedio registrado ha sido de $ 34,95. Mientras que el precio más bajo se registró ese 18 de noviembre al colocarse el barril ecuatoriano en $ 31,31. El ponente Virgilio Hernández reiteró que el presupuesto tiene $ 2.400 millones de déficit y que ya hay $ 4.200 millones para financiamiento identificados. El Universo, Año 95 No. 071 25 nov. 2015, p. 2

El mercado bursátil se contrae un 26,7%

Las bolsas suben y bajan estos meses con los vaivenes de cada economía. A veces el yuan, a veces el petróleo e incluso los atentados en París desestabilizan los mercados bursátiles del mundo. En Ecuador, donde la negociación de acciones en bolsa es casi simbólica y donde predominan las emisiones a plazo fijo, la tendencia ha ido a la baja de forma sostenida desde 2012. Entonces, el buen desempeño económico oxigenó las plazas bursátiles de Quito y Guayaquil que negociaron 2.013 millones de dólares, su cifra más alta en los últimos cinco años. En este ejercicio, contando solamente desde enero a septiembre, se aprecia ya una contracción de 227 millones. Esto significa un 26,7 % menos que lo emitido en los mismos meses del año anterior. Y para no alterar la realidad de 2014, a los 1.554 millones de dólares en títulos emitidos habría que restarle 514 millones negociados mediante una OPA (oferta pública de adquisición) por la que Cementos Lafarge fue absorbida por la peruana Unacem. "Por la magnitud de la transacción para nuestro país, influyó positivamente en el volumen de transacciones bursátiles. La lectura del mercado, para que sea más exacta, debe hacerse quitando el monto de esta transacción", aclara la presidenta del Directorio de la Bolsa de Valores de Quito, Mónica Villagómez. Sin esos 514 millones, 2014 habría cerrado con 1960 millones menos que 2013. Y 2013, ya venía con un descalabro de casi 800 millones. Detrás de este panorama está la crisis económica, por un lado, pero también hay factores propios del mercado bursátil ecuatoriano. Expreso, Año 43 N° 15481 25 nov. 2015, p. 6

La Proforma se aprueba con recorte presupuestario/ El Presupuesto General del Estado (PGE) para 2016, así como la programación cuatrianual 2016-2019 y el límite del endeudamiento, fueron aprobados ayer en la Asamblea Nacional después de concluir el debate con más de 20 intervenciones de los legisladores

La Asamblea aprobó la Proforma del Presupuesto cifrada en 29.835 millones de dólares, que cuenta con un estimado del precio del crudo de 35 dólares por barril. Virgilio Hernández (PAIS), presidente de la Comisión, señaló que el próximo año existirá un crecimiento del ingreso tributario del 1%. Aseguró, además, que se incrementa la inversión en salud y educación. La oposición mantuvo su crítica durante la sesión del Pleno de la Asamblea. Entre los supuestos macroeconómicos que se tomaron en cuenta se estima el precio del crudo de 35 dólares por barril. Del precio del crudo dependería darle más fondos al sector social. La Hora, Año 31 N° 11256 25 nov. 2015, p. B6

La crisis influye en la recaudación de los impuestos/ La Corporación de Estudios para el Desarrollo (CORDES) duda de que las metas de recaudaciones del próximo año se cumplan

Y basa su análisis en las cifras de octubre del Servicio de Rentas Internas (SRI). El mes pasado las recaudaciones netas sumaron $ 903,5 millones, 14 % menos que en el mismo mes de 2014. Es la tercera contracción interanual consecutiva y la más pronunciada en lo que va del año. Las recaudaciones del Impuesto a la Renta (IR), que en junio y julio mostraron crecimientos extraordinarios gracias a la vigencia de la Ley de Remisión de Intereses, Multas y Recargos Tributarios, vienen registrando, desde agosto, contracciones interanuales. La de octubre (-12,3%) es la más pronunciada. Según CORDES, ese hecho, si bien se explica en buena parte por el desplome de los anticipos (del 34,2 %), también responde en gran medida a la caída del 8,8% en las retenciones mensuales, que son el principal mecanismo de recaudación del IR. "Un menor monto en las retenciones mensuales de IR implica necesariamente una contracción en el número de operaciones, es decir menos compras de bienes y servicios o menos retenciones a empleados en relación de dependencia (despidos)". La recaudación del IVA, el principal tributo del SRI, en octubre cayó el 14,8 % frente al mismo mes de 2014. Expreso, Año 43 N° 15482 26 nov. 2015, p. 6

18 meses de vigencia para el presupuesto

El escenario es complicado sin importar el líder. Las cifras económicas de 2016 se calcarán en 2017. El próximo presidente de la República –en caso de que Rafael Correa cumpla su palabra y no sea candidato– tendrá que lidiar con el mismo presupuesto aprobado, el martes, por la Asamblea Nacional: 29.835 millones de dólares. La razón? 2017 es año electoral y, por tanto, el presupuesto general del Estado será prorrogado. Es decir, se utilizarán los mismos valores hasta mayo de ese año. El presidente electo deberá elaborar, hasta junio, una proforma pensada para la segunda mitad del año. Los insumos para redactar ese informe están listos. La proforma cuatrianual, que también aprobó la Asamblea esta semana, da luces sobre los principales indicadores. Un dato atractivo es que la contratación de deuda comenzará a pasar factura. El documento redactado por el ministro de Finanzas, Fausto Herrera, muestra un crecimiento en el pago de amortizaciones de 2.575 millones –destinados en 2016– a 3.561 millones de dólares. Expreso, Año 43 N° 15481 25 nov. 2015, p. 3

Ajuste en alcaldías por baja en rentas petroleras

Los municipios alistan varias medidas ante la reducción en rentas que recibirán del Estado central en 2016, producto de la caída del precio del petróleo. Algunas son administrativas y otras alcanzarán a los servicios que ofrecen a sus habitantes. El Cabildo de Guayaquil prevé solicitar un préstamo de $ 25 millones para, en parte, "cubrir el déficit", informó la vicealcaldesa Doménica Tabacchi. Además se 'levantará' el descuento del 10% que se daba a un grupo de contribuyentes por el pago de impuestos prediales. La Alcaldía de Quito buscará ampliar la recaudación de estos tributos, comentó su titular Mauricio Rodas a una radio la semana pasada: "Vamos a recaudar más porque hemos ampliado el número de predios". Una estrategia similar adoptará Santo Domingo, según el director financiero municipal, Juan Carlos Valencia. Por eso se actualiza el catastro, indicó. Las tres autoridades remarcaron que los impuestos no subirán. Y la de Guayaquil y Quito, que las obras no se afectarán. Pero esta no es la proyección en otras ciudades, donde la disminución en las rentas sí incidirá en ciertos proyectos. El alcalde de Manta, Jorge Zambrano, admitió que algunos se retrasarán y otros tendrán que 'liquidarse'. El de Sucúa, Saúl Cárdenas, habló de 'priorizar' obras, pero, al igual que el de Manta, no especificó cuáles. El de Tena, Kléver Ron, dijo que se limitarán los trabajos de saneamiento (agua y alcantarillado) y vialidad (adoquinamiento y asfaltado). Hay cabildos que optarán por reducir el gasto corriente, como el de Pedro Carbo. Los gobiernos locales, entre los que están los municipios, perciben ingresos a través de varias fuentes, como el 10% de lo que el Estado central obtiene por las ventas del petróleo. El pasado martes, la Asamblea aprobó el presupuesto del Estado con un barril calculado en $ 35. El del ejercicio fiscal del 2015 se estimó en $ 79,7. I El Universo, Año 95 No. 072 26 nov. 2015, p. 2

CFN colocó $642,1 millones en la bolsa en ocho años y el BIESS anuncia dos acciones en breve/ Los operadores bursátiles afirman que se siente una menor participación de instituciones públicas en la compra de títulos-valores a través de la bolsa

Una situación que, como en otros aspectos de la economía, viene condicionada por la difícil coyuntura. En cifras, las emisiones bursátiles entre Quito y Guayaquil descendieron 227 millones entre 2014 y 2015 (con corte a septiembre), confirmando una tendencia a la baja desde 2012. La Corporación Financiera Nacional compartió con EXPRESO, tal y como se publicó ayer, que este 2015 redujo el monto de adquisición en el mercado bursátil, en pro de otros rubros como la oferta de crédito a mediano y largo plazo para sectores productivos. El objetivo este 2016 es revertir la tendencia y volver a incrementar su participación como inversionista, según la presidenta del directorio de CFN, María Soledad Barrera. El Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (BIESS) tampoco renuncia a su vis inversionista. Para la próxima semana prevén ejecutar dos acciones "importantes" que darán más dinamismo al mercado bursátil ecuatoriano, según confirmaron ayer. La presidenta de la Bolsa de Valores de Quito, Mónica Villagómez, reafirma su apoyo a estas iniciativas que dinamizarán los parqués. "En consideración de que las transacciones en el mercado bursátil han disminuido en el año presente, la Bolsa de Valores de Quito se encuentra trabajando en diferentes instancias y actores para promover el mercado de valores, para generar mayor interés de los inversionistas institucionales e individuales a fin de que inviertan en valores nacionales". Expreso, Año 43 N° 15482 26 nov. 2015, p. 7

El Estado ecuatoriano evaporó 26 mil millones de dólares en subsidios/ Para nadie es desconocido que el petróleo constituye el recurso productivo más importante de la humanidad

Ecuador empezó sus exportaciones petroleras en 1973, cuando los precios internacionales estaban en el nivel de 2.30 dólares, y hacia el año 1978 alcanzaron los 16 dólares por barril. Es decir, un vertiginoso incremento del 700%. El incremento de los precios, por acción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), determinó que subieran también los precios de los derivados en proporciones semejantes. Ecuador decidió subsidiar dichos precios. El Gobierno asumió el costo fiscal para no trasladar los precios al consumidor. En forma semejante a lo realizado por la dictadura que gobernó Ecuador en los años 70, el llamado Gobierno de la revolución ciudadana, en los últimos ocho años, entregó subsidios a las empresas y familias de los sectores más acomodados de la ciudad, en volúmenes que hasta finales del presente año (2015) alcanzarán aproximadamente los 40 mil millones de dólares. Obviamente, el Gobierno de Alianza PAIS decidió compensar esta entrega generosa a dichos sectores incrementando el saldo de la deuda externa que próximamente alcanzará la misma cifra de 40 mil millones de dólares. Esta es una de las razones más importantes para la crisis que ahora enfrenta el país que ha traído consigo, entre otros efectos, la incertidumbre respecto del sistema de dolarización. La Hora, Año 31 N° 11257 26 nov. 2015, p. B6

La banca atrae con más renta

Los bancos quieren recuperar los niveles de ahorros. Así que han elevado las tasas de interés que pagan para reconquistar a más inversionistas. Ofrecen hasta el 7 % para los depósitos a plazo, incluso las ejecutivas dicen que pueden pelear entre 0,25 y 0,50 % más, si el cliente sube el capital. Pero son las tasas el enganche financiero. Banco Machala, entre los medianos, ofrece hasta el 7 %, de interés que puede ser negociado, si el cliente tiene una inversión por encima de los $ 80 mil. Para inversiones de 30.000 a 50.000 dólares, los bancos pagan hasta el 6,75 %. Las mejores tasas intentan revertir la contracción de los depósitos. De acuerdo con César Robalino, presidente de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador (ABPE), "la banca perderá 4.000 millones de dólares en depósitos (en este año)". "El origen de esto está fundamentalmente en el sector externo de la economía. Los ingresos por la reducción del precio del petróleo ha significado un menor ingreso cuantioso al país", dice a Diario EXPRESO. Según el Banco Central, las entidades financieras mejoraron sus tasas pasivas efectivas en noviembre. Pagan hasta el 6,75 %, cuando esa tasa techo estaba en 6,21 % el mes pasado. La tasa piso que pagaban por depósitos de entre 30 y 91 días, es de 4,28 %, cuando en septiembre era de 4,22 %. Los depósitos a plazo en la banca privada alcanzaron los $ 7.532 millones, hasta octubre. Expreso, Año 43 N° 15482 26 nov. 2015, p. 7

El bloque 15 ha dejado unos USD 15

400 millones. A raíz del fallo internacional definitivo en el caso Occidental (Oxy) del 2 de noviembre pasado, diversos actores del país se preguntan cuánto ganó y perdió el Ecuador al declarar la caducidad del contrato de la petrolera estadounidense en mayo del 2006. Hace dos semanas, un Comité de Anulación del Centro de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) del Banco Mundial, condenó a pagar al Estado ecuatoriano USD 1 061,7 millones a favor de Occidental, fuera de intereses y costas judiciales. Pocos días después, los principales actores de la caducidad, como el ex ministro de Energía Iván Rodríguez o el ex presidente Alfredo Palacio -además de defender su decisión-lanzaron cifras respecto de los réditos que significó la reversión al Estado del bloque 15 y de los campos unificados Edén Yuturi y Limoncocha, que la firma Occidental operaba antes de su salida. Ellos indicaron que al país ingresaron más de USD 20 000 millones a raíz del hecho. No obstante, de acuerdo con cifras oficiales, este monto representa las ventas por el petróleo extraído de esos campos, mas no la utilidad neta que estaría en el orden de los USD 15 000 millones, entre el 2006 y el 2014, a lo cual habría que añadir el resultado de este año. Este Diario pidió a PETROAMAZONAS, desde hace dos semanas, el volumen de crudo de los campos que manejaba Oxy desde mayo del 2006, así como los costos de producción e inversiones, pero no tuvo respuesta. Sin embargo, la producción fiscalizada del bloque estuvo en el orden de los 286 millones de barriles entre el 2006 y el 2014, según datos de PETROAMAZONAS, PETROECUADOR, Banco Central y Secretaría de Hidrocarburos. Considerando el precio de exportación del crudo Napo (que se extrae de estos campos), los ingresos llegaron a USD 20 500 millones, pero al descontar gastos y costos dejó una utilidad para el Estado cercana a los USD 15 000 millones hasta el 2014. El Comercio, Año 110 N° 41015 26 nov. 2015, p. 4

China a las puertas de la ansiada entrada del yuan en la cesta del FMI

La más que probable entrada del yuan en la cesta de monedas del Fondo Monetario Internacional (FMI) supone un "impulso simbólico" que permitirá a Pekín consolidar su creciente peso global, aunque aún pasarán años hasta que consiga el estatus de otras divisas de reserva como el dólar o el euro y obligará a China a avanzar más hacia la economía de mercado. China lleva años exigiendo un reconocimiento internacional que haga justicia a su condición de segunda economía mundial, detrás de EE. UU. La decisión definitiva sobre la entrada de la moneda china en la cesta de Derechos Especiales de Giro (SDR, por su sigla en inglés), la moneda nominal del organismo se tratará en la reunión del directorio ejecutivo del Fondo el próximo 30 de noviembre. Se espera que de concretarse su entrada, de acuerdo a algunos analistas, el yuan represente cerca del 10 % del porcentaje, con lo que el dólar reduciría su peso al 38 % y el euro a cerca del 34 %, y la divisa china se situaría ligeramente por encima de la libra esterlina. Expreso, Año 43 N° 15479 23 nov. 2015, p. 6

Mañana se retoma el análisis del Presupuesto de 2016

A las 09:30 de mañana están convocados los miembros de la Asamblea Nacional para retomar el debate del informe de la Comisión de Régimen Económico sobre la Proforma Presupuestaria 2016. Según la Ley, el Legislativo tiene hasta fin de mes para aprobar el texto, y puede hacerlo en una sola sesión, que puede suspenderse y realizarse en varias jornadas. En la sesión del martes pasado quedaron pendientes las intervenciones de unos 20 legisladores con sus observaciones al texto, en el que se determina un presupuesto de 29.835 millones de dólares para el próximo año, con un estimado del precio por barril de petróleo de 35 dólares y una reducción de 6.482 millones de dólares frente a la Proforma de 2015. Esta reducción se enfoca principalmente en la asignación de inversiones y la disminución de subsidios. Si bien, el informe de la Comisión propone la aprobación directa de la Proforma, también hace algunas recomendaciones como que las entidades, que son parte del Presupuesto, registren y utilicen los catálogos y clasificadores de presupuestos, y que si el Estado recibe más de lo esperado por concepto de la venta de petróleo, esos dineros sean destinados al gasto social, sobre todo a programas de prevención de la violencia intrafamiliar, de salud, investigación agropecuaria, apoyo a la economía popular y solidaria, etc. La Hora, Año 31 N° 11248 17 nov. 2015, p. B5

El precio internacional del crudo históricamente ha sido bajo

Desde que Ecuador inició como exportador petrolero, solo en los 70 y durante el gobierno de Rafael Correa ha gozado de un boom de ingresos por el valor del barril.
Cayó a su nivel más bajo en doce años esta semana y, según las proyecciones de la Agencia Internacional de Energía (AEI, por sus siglas en inglés), podría seguir en descenso empujado por una sobreoferta de la producción mundial. El precio del petróleo arrancó con tropiezos el 2016 y empieza a complicar la economía de países altamente dependientes de este recurso, como Ecuador.
El barril del WTI (West Texas Intermediate), que sirve de referencia para el crudo ecuatoriano, alcanzó $ 26,55 el pasado 20 de enero y dejó al del país en $ 19,95, según estimaciones de la estatal Petroecuador. Una cifra muy por debajo de los $ 35 que el gobierno de Rafael Correa fijó en el Presupuesto General del Estado de este año.
“Aunque no pronosticamos formalmente la producción petrolera de la OPEP, en un escenario en que Irán añade 600 mil bpd (barriles de petróleo por día) al mercado hasta mediados de año, y otros miembros mantienen la producción actual, la oferta global podría exceder a la demanda en 1,5 millones de bpd en la primera mitad de 2016”, dijo la AIE en un reporte.
Ecuador ha visto mermar desde el año pasado los recursos provenientes del petróleo: las exportaciones petroleras de 2015 ($ 5.980 millones) tuvieron una reducción del 49% en relación con las de 2014 ($ 11.716 millones), según un reporte del Observatorio de la Política Fiscal (OPF), lo que incidió también en una baja del 29% en las exportaciones totales y en un deterioro de la balanza comercial. Su saldo pasó de ser positivo en $ 150 millones a negativo en $ 1.886 millones.
Es uno de los escenarios económicos más complicados que le ha tocado enfrentar a este Gobierno que, a diferencia de los anteriores, gozó del segundo boom petrolero que ha tenido el país desde que exporta petróleo debido a los altos precios.
Históricamente, el precio del crudo ha sido bajo, ligado siempre a la coyuntura política externa. En 1972 cuando se produce la primera exportación de crudo, el barril se ubicaba en $ 2,34; en 1973 llega a $ 4,20 y en 1974 sube a $ 13,70. En esos años, aupado por las regalías que dejaba el recurso, Ecuador tiene un crecimiento acelerado de su economía.  El país era gobernado entonces por un gobierno militar dirigido por el Gral. Guillermo Rodríguez Lara, que aplica una política nacionalista en el campo de los hidrocarburos.
Para 1979 con el retorno a la democracia, Jaime Roldós asume el Gobierno con un precio del crudo de $ 23,50 y lo ve incrementarse a $ 35,20 dado el conflicto bélico entre Irán e Irak en 1980. En 1981, el precio se dispara a un máximo de $ 34,50, justo en plena guerra de Paquisha entre Ecuador y Perú.
Fueron épocas dinámicas, en las que el Estado dispuso de una “substancial e inusitada fuente de recursos”, señala el análisis de 1998 del Banco Central (BCE) ‘Los shocks exógenos y el crecimiento económico del Ecuador’, y la escalada de los ingresos petroleros fortalecieron las reservas internacionales y la capacidad de compra del país. Las importaciones de 1972 a 1980 pasaron de $ 284 a $ 2.242 millones. “... En las finanzas públicas el aporte de los ingresos petroleros al presupuesto del Estado aumentó de 16% a 43%. Adicionalmente, este contexto aparentemente favorable le permitió al país convertirse en un atractivo sujeto de crédito, dándose inicio a un importante endeudamiento externo a partir de 1976”, agrega el documento.
A inicios de la década de los ochenta, el peso petrolero en las exportaciones totales representó el 68%. Hoy, señaló el pasado martes Santiago J. Bucaram, director del Instituto de Economía de la Universidad San Francisco de Quito (USFQ), en el panel ‘Perspectivas económicas 2016 en la UEES’, 51% de las exportaciones del país son de petróleo y 51% de las divisas vienen por este recurso, lo cual –a su juicio– es muy grave porque son ingresos no permanentes.
Fue lo que pasó a inicios de los años 80. En 1983 varios países de América Latina, incluido Ecuador, se declaran en moratoria para cumplir con los organismos financieros internacionales justo cuando el precio del petróleo cae a $ 28,10, lo que implicó ajustes a la economía, alza de precios y protestas sociales.
La situación se agudizó en el gobierno de León Febres-Cordero con la crisis internacional de precios del petróleo que provocó un desplome a $ 12,70. A esto se sumó el terremoto de 1987, que destruyó el oleoducto ecuatoriano y provocó una caída de la producción: el barril baja a $ 12,50.
En los años 90, durante el gobierno de Rodrigo Borja el precio sube a $ 20,30 y durante los años siguiente fluctúa entre $ 13 (con el que gobernó Sixto Durán-Ballén) y ese valor. En 1998, Jamil Mahuad enfrenta el peor panorama petrolero: asume el poder y el precio se desploma a $ 9,20 y luego a $ 6. Eso, sumado a la quiebra de los bancos, desató una de las peores crisis económica y política del país.
La desestabilización interna y el precio del crudo fueron remontándose de a poco ya entrado el siglo XXI. En el 2003, Lucio Gutiérrez arranca su periodo con un barril de $ 25,07. En el 2005, el crudo alcanza un récord histórico de $ 43,81 y, en el 2006, ya con su sucesor, Alfredo Palacio, el barril de petróleo tiene una nueva subida a $ 65.
Desde entonces comenzó una inusitada alza del precio en los mercados internacionales, con la que Rafael Correa se estrena en el poder. El Gobierno gozó del mayor precio que haya alcanzado el barril de petróleo ecuatoriano en toda su historia: $ 123 en junio del 2008. Y, luego, de tres años de bonanza de precios altos en 2011, 2012 y 2013 (entre $ 95 y $ 99 el barril).
“Lo que acabamos de vivir los últimos siete años corresponde a este segundo boom petrolero y tal ha sido el influjo de recursos que si comparamos los ingresos recibidos desde el retorno a la democracia en el 79 hasta el año previo al nuevo régimen, sumados todos estos recursos son casi equivalentes...”, aseguró Sebastián Oleas, profesor (a) de la USFQ, en el evento de la UEES.
Desde 1979 hasta antes del 2007 el país recibió en términos reales $ 129.757  millones; en los ocho años de este Gobierno la cifra fue de $ 127.544 millones. Este influjo de recursos, dijo, cambió el balance de la economía entre los sectores privado y público. El público tomó un papel preponderante y desplazó al privado (una relación 53% a 47%; en el 2000 era 72,50% a 27,50%, según datos del BCE).
“Al ser un gran comprador el sector público, genera conexiones que cuando las cosas van bien son fantásticas, pero cuando las cosas se echan a perder, también se echa a perder toda la economía”, dijo Oleas.
El Gobierno debe ahora acoplar su gasto a la realidad, a un nivel más bajo de ingresos, considera el analista económico Walter Spurrier, dado que el año pasado prácticamente no hubo ajustes en el gasto corriente, solo en gasto de inversión. “El Gobierno ha venido tomando medidas para tapar un hueco y destapar otro. Por ejemplo, se contrató el desarrollo del campo Auca con Schlumberger, pero les pidió mil millones de dólares para sus gastos (...) gastando los ingresos futuros”, señala.
El presidente Rafael Correa aseguró en una entrevista con agencias de prensa que el país vende a precios bajos que “ya no cubren ni siquiera los costos de producción”, de unos $ 24 por barril. “Creo que es una situación insostenible y que bajó tanto (el precio) por cuestiones geopolíticas y que se les fue la mano”, indicó. De hecho, los precios dependen del mercado internacional y al país, que en 40 años no ha dejado su dependencia petrolera, solo le queda ajustarse a este vaivén. (I)


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